自2013年以来，P2P平台风波不断，从88家跑路上百家兑现困难，到不少P2P网贷公司发展进入窘境。一些P2P公司要么因管理不善投资失误无法兑现，要么因将资金挪做他用不想归还而“人间蒸发”，P2P网贷平台出现挤兑潮、关门潮，不少投资者的投资面临血本无归的境地，整个P2P行业遭遇前所未有的信任危机。

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宜信8亿坏账根源

这一次中招的是老牌的P2P平台—宜信财富。据报道，宜信有8亿贷款已经坏账，贷款主体已经遭到多起诉讼，宜信即使申请了资产保全，也很难追回全部的欠款。报道引用知情人话称，宜信此次似乎落入精心设计的“陷阱”，坏账公司本身就是个皮包公司，尽职调查时的银行流水都是造假的，抵押物都是东北四线以下城市的烂尾楼。但是在高达22%的利率吸引下，宜信仍然放出了这笔贷款。这难道是偶然？

根据业内人士指出，宜信的坏账远比爆出的更加可怕，这只是冰山一角。业内的坏账水平远不止如此。P2P目前的坏账率在5-8%之间非常常见，而即便坏账率达到8 -10%，P2P平台的利差也足以覆盖坏账。目前P2P平台给投资者的收益率大概为10%左右，而实际上，不少P2P平台对外放款的年化利率高达30～45%，P2P平台有超过20%的利差空间，在扣除5-6%的运营成本，以及覆盖5-8%的坏账率之后，P2P平台仍有足够的盈利空间。

宜信是以小微金融起家，但是在近两年的发展中，小微金融发展速度有限，为了快速发展，宜信大规模铺开有限合伙人制的一些产品，此类产品类似信托，规模较大，主要涉及房地产。宜信坏账传闻也令外界对P2P的坏账问题十分关注。有数据显示，P2P行业的坏账率逐渐走高，2013年高位盘旋在3.5%-5%。但有个别网贷平台已经超过了6%。

目前像宜信这种在互联网金融市场上大量的P2P网贷平台出现坏账、倒闭，他们其实并不是真正意义上的互联网金融，而是高利贷的网上版本，是对P2P网贷行业的错误解读和利用法律监管空白的违规操作。这也是导致大规模平台出现坏账、倒闭或跑路的一个根本原因。

P2P发展最终该往何处

据互联网金融行业内部人士介绍，目前互联网金融行业进行了一系列的策略升级，从以往常规的P2P(个人对个人)模式升级到现在的O2O(线上对线下)模式。发展曲线越来越清晰，最终的导向就是落地。什么是落地？为什么要落地？

落地顾名思义就是回归到地方，取之于民用之于民的发展思路。

不落地的互联网金融根本无法得到健康而持续的发展。而创新的O2O模式与之前的P2P相比是有明显的差距的，下面针对这2种模式进行了对比与剖析：

P2P模式就以宜信、人人贷为例，宜信主要偏向线下，而人人贷主要偏向线上，他们就是针对全国性的一种信用理财方式，是一个以个人对个人小额借贷为主要产品，为借贷两端搭建的公平、透明、安全、高效的互联网金融服务平台。

借款用户可以在平台上获得信用评级、发布借款请求来实现个人快捷的融资需要；理财用户可以把自己的部分闲余资金通过平台出借给信用良好有资金需求的个人，在获得有保障，高收益的理财回报的同时帮助了优质的借款人。但由于这类P2P平台采用的是信用借款，而且是全国性借款，无法进行逐一的实际考察，考核相对不严谨，潜在坏账风险较大。因此会导致宜信出现这种大问题。

在中国的信用体质下的评级本身就是一个不严谨的策略，这些评级都是依靠平台本身来做判断，有点做运动员又做裁判的味道。所以信用类借款在中国的发展必定是坎坷的，中国的借款必须是以抵押为保证的借款。而抵押必须要区域化，本地化，远程互联网操作是不可行的。

落地的O2O模式是什么

O2O模式简单的说是线上线下模式，就以最近风头正劲的联帮贷平台为例，联帮贷主要采用的就是区域性O2O创新模式，主要就是线下借款者，线上投资人的发展模式，借款者只采用地方性的抵押和担保两种方式，同时由于风险分散，使投资者无需担心借贷风险，从而做到本金保障风险远远低于普通理财基金。

此模式投资门槛低，灵活性较强，每笔投资最小100元即可理财。年收益可达12%-14%左右，同时也可以实时转让理财。此模式借款仅针对地方性老百姓、中小企业等进行服务，对于借款方会逐一进行实地考察，针对借款方向等比较明确，可以大大降低投资人的风险。(本段内容来源于联帮贷官方介绍，不代表本文观点)

综合来分析，该模式也算是互联网理财平台中思路比较清晰，模式比较靠谱的一种。

据业内人士指出，因金融贷款的区域性和落地性，单单的互联网借款不可能做到资金的100%安全可控，只有落地的金融借款和严格的本地风控才能使资金获得最大的安全和最有保障的利用。能产生足够的收益返还给理财者，不安全的投资渠道和行业有可能使理财者的本金都得不到保障，更谈不上保障的收益。

之前P2P作为一种金融创新模式，让市场一度对其寄予厚望，希望其能填补商业银行不能触及的空白地带，并将此前游走于灰色地带的民间借贷阳光化。然而，近期P2P行业一系列问题的出现，让这些良好的愿望遭遇挑战。

专家表示：互联网金融平台会逐步从P2P模式过渡到的O2O模式，特别是区域性互联网理财的O2O模式，越来越受投资理财用户的关注和青睐。最近也广受风险投资者的关注，正因为区域性的理财平台比较接地气，对于借款方可以逐一的进行实地考察，借款方向非常明确，可以大大降低投资人的风险。